资金费捕获
永续合约没有到期日，资金费正是让永续价格锚定现货价格的机制。系统性收割资金费的交易者，运行的是这个场所里方差较低的原型之一。
要点速览
资金费捕获指持有永续合约中收取资金费的一方——通常是较不拥挤的一侧——同时管理方向性敞口，让收益来自资金费流而非价格波动。这比方向性交易的方差更低，但并非无风险：delta 管理失效的速度可能比资金费累积得更快。
当永续合约价格高于参考价格时，多头向空头支付资金费；低于参考价格时则相反。资金费按周期结算，因此持有收取一方的账户会积累一笔与名义金额及当前费率成正比的稳定收入。
费率在仓位最一边倒时最高，而这恰恰是市场情绪最一致的时候。这既是优势的来源，也是风险的来源：你是因为持有令人不适的一侧才拿到报酬。
一个管理得当的资金费账本会产生小额、频繁、且对方向依赖有限的正收益，这在评分上看起来非常漂亮。危险在于，一个没有真正做 delta 管理的资金费仓位，本质上只是一个逆势方向性仓位，一边收取一点小补贴，一边等着被证明是错的。
评分通过检查亏损是否与市场方向同步聚集来区分两者。如果一个资金费账本的回撤恰好与大幅方向性行情对齐，那它实际上是按方向性策略在定价的。
资金费策略在入场对延迟不敏感这一点上复制效果较好，但跟单者是在自己的子账户里、以自己的名义金额收取资金费，如果开仓时点落在资金费周期的不同阶段，实际到手的费率可能与领先者不同。
带杠杆的永续合约存在重大亏损风险，可能损失全部本金。过去的链上表现不构成对未来的预测，HyperMirror 不对收益或本金作任何保证。
问题
不是。这仍然是一个可能被强平的杠杆永续仓位。只有在你保持偿付能力且处于收取一方时，资金费才会持续支付给你。
你是在自己的子账户里、以自己的仓位、按你持仓期间的当前费率收取资金费。时点差异会导致金额不完全一致。
它的收益受限于当前费率水平，而其最坏情形与剧烈的方向性行情相关。它是对方向性原型的补充，而不是替代。
会。随着仓位分布变化费率会翻转，原本为收取资金费而开的仓位最终可能变成要支付资金费。
检查账户的亏损是否与方向性行情同步。真正的 delta 管理会让结果在很大程度上独立于市场方向。
