레버리지
레버리지는 좋은 전략을 청산당한 전략으로 가장 빠르게 바꾸는 방법입니다. 리더의 포지션을 복제한다고 해서 그들의 리스크 성향까지 복제할 필요는 없으며, 그래서는 안 됩니다.
요약
미러링된 포지션은 리더가 선택한 값을 그대로 재현하는 대신, 독립적으로 상한이 설정된 레버리지를 사용합니다. 이 상한이 존재하는 이유는 팔로워의 계좌, 마진 버퍼, 시간 지평이 리더와 다르기 때문이며, 또한 적절한 레버리지가 아키타입마다 크게 다르기 때문입니다.
총자산의 아주 작은 비중으로 20배를 쓰는 리더와, 배분받은 자본 전체에 20배를 쓰는 팔로워는 겉보기 포지션은 같아도 완전히 다른 리스크를 지는 것입니다.
독립적인 상한 설정은 바스켓 전체도 보호합니다. 한 리더의 공격적인 사이징이 나머지 북으로 청산을 전파할 수 없습니다. 그들의 서브계좌는 자체 마진과 자체 상한을 가지기 때문입니다.
느린 방향성 전략은 예상 움직임 단위당 평균회귀 전략보다 더 많은 레버리지를 견딜 수 있습니다. 평균회귀의 최악 시나리오는 열려 있는 모든 포지션에 동시에 지속되는 반대 움직임이기 때문입니다. 펀딩 전략은 본질적으로 많은 명목가를 필요로 하며, 구간당 얇은 수익에 비해 가장 타이트한 청산 버퍼가 필요합니다.
실질적인 결과는, 점수가 같은 두 리더라도 아키타입의 실패 형태가 다르기 때문에 유효 노출이 다를 수 있다는 것입니다.
상한은 청산 확률을 줄이지만 없애지는 못합니다. 갭 움직임, 펀딩 급등, 자동 디레버리징은 모두 어떤 사이징 규칙으로도 막을 수 없는 손실을 만들 수 있습니다.
레버리지 무기한 선물은 원금 전액을 잃을 수 있는 중대한 손실 위험을 수반합니다. 과거 온체인 성과는 미래를 예측하지 않으며, HyperMirror는 수익이나 원금을 보장하지 않습니다.
질문
리더의 레버리지가 상한을 초과할 때는 아닙니다. 방향과 시장은 일치하지만, 규모는 사용자의 배분과 상한에 맞춰 조정됩니다.
수익과 손실을 비례해서 함께 줄이는 대신 청산 확률을 실질적으로 낮춰 줍니다.
상한은 사용자별 토글이 아니라 시스템 차원의 리스크 컨트롤입니다. 동작이 예측 가능하도록 공개 문서화되어 있습니다.
서브계좌 단위로 적용되어 각 리더의 노출이 독립적으로 제한됩니다.
줄어들지만 없어지지는 않습니다. 무기한 선물은 여전히 상당한 손실 가능성을 가진 레버리지 상품입니다.
