사이징
카피 트레이딩 팔로워가 다치는 가장 흔한 방식은 나쁜 리드 트레이더가 아닙니다. 좋은 리드 트레이더의 포지션 크기를 더 작은 계정에 그대로 옮겼을 때, 팔로워가 결코 견딜 수 없는 포지션이 되어 버리는 것입니다.
요약
미러링 크기는 사용자가 해당 리드 트레이더의 서브계정에 배분한 자본에서 비례적으로 도출되며, 리드 트레이더별 명목가 상한으로 제한됩니다. 미러링 레버리지는 리드 트레이더의 레버리지와 무관하게 독립적으로 상한이 적용되므로, 리드 트레이더가 20배를 쓴다고 해서 사용자 계정이 자동으로 20배가 되지 않습니다.
리드 트레이더의 절대 크기를 그대로 복사하는 것은 계정 규모가 다르면 의미가 없습니다. 노출 비율(%)을 복사하는 쪽이 더 낫지만, 그마저도 팔로워의 리스크 허용도와 투자 기간이 리드 트레이더와 일치한다고 가정하는데, 대개는 그렇지 않습니다.
여기서의 사이징은 점수 가중치에 따라 해당 리드 트레이더의 서브계정에 배분된 자본에서 시작해, 리드 트레이더의 비례 노출을 적용한 뒤, 그 결과를 명목가 상한과 레버리지 상한에서 잘라냅니다.
레버리지는 평범한 불리한 움직임을 강제청산으로 바꾸는 변수입니다. 높은 레버리지로 오랜 기록을 쌓은 리드 트레이더는 자기 자신의 리스크 프로필에서 생존해 온 것일 뿐, 자본과 보유 행태가 다른 팔로워도 생존한다는 증거는 아닙니다.
레버리지를 독립적으로 제한하면 미러링 전략의 성격이 다소 달라집니다 — 일부 포지션은 리드 트레이더의 비례 상당분보다 작아집니다. 이 괴리는 의도된 것입니다. 그 대안은 남의 파산 허용도를 그대로 수입하는 것이기 때문입니다.
상한은 양쪽 꼬리를 모두 잘라냅니다. 리드 트레이더의 고레버리지 포지션이 성공하면, 상한이 걸린 미러링은 그중 일부만 담아냅니다. 이는 명시적인 트레이드오프입니다: 계정을 끝장내는 시나리오와 가장 닮은 바로 그 상황에서의 상승분을 포기하는 것입니다.
반올림은 또 다른 비용입니다. 매우 작은 배분은 거래소 최소 단위로 반올림되어 리드 트레이더의 비례 노출에서 벗어날 수 있으며, 이것이 분산이 거래대금 조건에 걸려 있는 이유의 일부입니다.
올바른 사이징은 생존 기간을 늘릴 뿐, 엣지를 만들어내지 않습니다. 크기를 잘 잡은 포지션이라도 손실 전략이라면 여전히 손실을 내며, 갭이 발생하는 시장은 어떤 증거금 완충 장치도 뚫고 지나갈 수 있습니다.
레버리지 무기한 선물은 원금 전액을 잃을 수 있는 중대한 손실 위험을 수반합니다. 과거 온체인 성과는 미래를 예측하지 않으며, HyperMirror는 수익이나 원금을 보장하지 않습니다.
질문
아닙니다. 미러링 레버리지는 모든 리드 트레이더에 걸쳐 리스크가 정해진 범위 안에 머물도록 시스템의 상한으로 통제됩니다.
아닙니다. 사용자에게 배분된 자본에 비례하며, 이후 상한과 거래소 단위로 제한됩니다.
리드 트레이더별 상한까지는 자본 비중이 커집니다. 상한 자체는 점수와 무관합니다.
