강제청산은 실제로 어떻게 일어나는가

핵심 변수들

포지션의 생존 여부는 네 가지 값으로 결정됩니다: 이를 뒷받침하는 증거금, 유지에 필요한 유지증거금, 평가에 쓰이는 마크 가격, 그리고 포지션이 열려 있는 동안 쌓이는 펀딩 지급입니다.

• 증거금 — 포지션을 뒷받침하는 담보.
• 유지증거금 요건 — 포지션이 유지해야 하는 최소 증거금 비율.
• 마크 가격 — 평가와 강제청산에 쓰이는 기준 가격이며, 반드시 최근 체결가는 아닙니다.
• 펀딩 — 횡보 시장에서도 증거금을 잠식할 수 있는 주기적 지급.

레버리지와 강제청산까지의 거리

레버리지는 진입가와 강제청산가 사이의 거리를 좁힙니다. 레버리지가 높을수록 필요한 불리한 움직임이 작아져서, 붕괴가 아니라 평범한 변동성만으로도 충분해지며, 빠르게 움직이는 시장에서는 이론적 청산 수준보다 더 나쁜 가격에 체결될 수 있습니다.

스트레스 상황에서는 오토디레버리징이 작동해, 강제청산 엔진이 불균형을 흡수하지 못할 때 시스템을 보호하기 위해 포지션을 강제로 정리할 수도 있습니다. 이 두 가지 모두 타이밍이나 가격이 사용자의 통제 밖에 있습니다.

격리가 억제하는 것

각 리드 트레이더가 자신의 서브계정에서 거래하기 때문에, 그곳에서 발생한 강제청산은 그 서브계정의 증거금을 소진하고 거기서 멈춥니다. 다른 리드 트레이더의 담보에 손을 대거나 북의 다른 곳에서 강제 청산을 유발하지 않습니다.

이 억제 기능은 이 프레임워크에서 가장 강력한 구조적 보호 장치이며, 그럼에도 어디까지나 억제일 뿐입니다. 해당 서브계정에 배분된 자본은 손실될 수 있습니다.

메커니즘이 아니라 경고로 읽으십시오

무기한 선물은 포지션 전체 가치를 빠르게 잃을 수 있으며, 갭이 발생하는 시장은 모델링된 강제청산 가격보다 더 나쁜 결과를 만들 수 있습니다. 어떤 스코어링 모델도, 상한도, 격리 구조도 이를 바꾸지 못합니다.

레버리지 무기한 선물은 원금 전액을 잃을 수 있는 중대한 손실 위험을 수반합니다. 과거 온체인 성과는 미래를 예측하지 않으며, HyperMirror는 수익이나 원금을 보장하지 않습니다.