이 용어집 사용법
각 항목은 한 단락의 인용 가능한 정의로 시작한 뒤, 그 용어가 Hyperliquid에서 왜 중요한지 설명합니다. 중앙화 거래소와 동작이 다른 지점이 자주 등장합니다.
심층 해설 페이지에서 용어가 처음 언급될 때 이곳으로 연결되므로, 중간에 찾아보지 않고도 한 편을 끝까지 읽을 수 있습니다.
요약
이 사이트에서 쓰는 Hyperliquid 고유 용어 레퍼런스입니다. 계정 구조(서브계정, 네팅, 마진 모드), 권한(에이전트 지갑, 빌더 수수료), 가격과 청산(마크 가격, 오라클 가격, 펀딩, ADL), 측정(프로핏 팩터, 드로다운, 트래킹 에러) 네 갈래를 다룹니다.
정의는 조언이 아닙니다
메커니즘을 이해한다고 그것을 쓰는 일이 안전해지지는 않습니다. 여기 있는 레버리지, 펀딩, 청산, ADL은 계정이 돈을 잃는 방식을 설명하는 용어입니다.
레버리지 무기한 선물은 원금 전액을 잃을 수 있는 중대한 손실 위험을 수반합니다. 과거 온체인 성과는 미래를 예측하지 않으며, HyperMirror는 수익이나 원금을 보장하지 않습니다.
In this cluster
용어집 deep dives
Hyperliquid 고유 용어의 한국어 정의와, 각 용어가 미러링 계정에서 실제로 바꾸는 것.
네팅(Netting)네팅은 계정이 시장별로 단 하나의 순포지션만 보유한다는 뜻입니다. Hyperliquid에서 BTC 롱을 가진 계정이 BTC 숏을 열면 별도 포지션이 생기지 않고 기존 롱이 축소되거나 청산 없이 종료됩니다.서브계정(Sub-account)Hyperliquid의 서브계정은 같은 메인 지갑이 통제하지만 잔고, 포지션, 마진 계산이 독립적입니다. 한 서브계정의 청산은 메인 계정이나 다른 서브계정으로 번지지 않고, 자금 이동은 본인 계정 간에만 가능합니다.에이전트 지갑(Agent wallet)에이전트(API) 지갑은 온체인 서명으로 승인하는 주소로, 계정을 대신해 주문을 제출할 수 있지만 출금, 이체, 소유권 변경 권한은 없습니다. 승인은 언제든 취소할 수 있고 기본적으로 만료 기한이 있습니다.빌더 수수료(Builder fee)빌더 수수료는 Hyperliquid 네이티브 메커니즘입니다. 사용자가 최대 요율을 서명해 승인하면 해당 빌더가 제출한 주문에 그 상한 이하로만 과금됩니다. HyperMirror의 승인 상한은 체결 명목가의 0.1%이며 체결이 있을 때만 발생합니다.펀딩 비율(Funding rate)펀딩은 포지션 보유자 간 P2P로 지급되며 프로토콜은 수취하지 않습니다. Hyperliquid는 매시간 정산하고 8시간 요율의 8분의 1을 적용하며 시간당 4% 상한이 있습니다. 요율이 양수면 롱이 숏에게 지급합니다.마크 가격(Mark price)마크 가격은 오라클 가격과 복수의 시장 입력을 결합한 견고한 가격으로, 미실현 손익, 마진 비율, 청산 트리거 계산에 사용됩니다. 단일 이상 체결이 연쇄 청산을 유발하지 않도록 의도적으로 최종 체결가와 다르게 산출됩니다.오라클 가격(Oracle price)오라클 가격은 검증자들이 주요 거래소 현물 가격을 취합해 제출하고 가중 중위값으로 산출됩니다. 펀딩 계산의 기준이자 마크 가격의 입력값입니다.격리 마진과 크로스 마진크로스 마진에서는 계정 전체 자산이 모든 포지션의 공동 담보이므로 한 포지션의 손실이 다른 포지션의 안전 마진을 깎습니다. 격리 마진에서는 각 포지션이 배정된 마진만 사용하며 청산 범위도 그 포지션에 한정됩니다.유지 마진(Maintenance margin)초기 마진은 명목가를 레버리지로 나눈 값이고, Hyperliquid에서 최대 레버리지 기준 유지 마진은 초기 마진의 절반입니다. 계정 자산이 유지 마진 요건을 밑돌면 포지션은 청산 절차에 들어갑니다.청산(Liquidation)Hyperliquid에서는 마크 가격 기준 계정 자산이 유지 마진 요건보다 낮아지면 포지션이 강제 종료됩니다. 청산은 청산 볼트와 시장이 우선 흡수하고, 극단적인 경우에만 자동 디레버리징(ADL)으로 넘어갑니다.자동 디레버리징(ADL)자동 디레버리징은 프로토콜 지급 능력을 지키는 최후 수단입니다. 청산 볼트가 초과 손실을 흡수하지 못하면 시스템이 수익률과 레버리지 순으로 상대편 수익 포지션을 강제 종료합니다.무기한 선물(Perpetual futures)무기한 선물은 USDC로 선형 정산되고 만기가 없으며, 매시간 정산되는 펀딩으로 계약 가격을 현물에 근접시킵니다. 양방향 레버리지 익스포저를 허용하며 그 대가로 청산이 시스템의 구성 요소가 됩니다.슬리피지(Slippage)슬리피지는 오더북 깊이와 시간 차에서 발생합니다. 시장가 주문은 여러 호가를 소진하며 가격이 밀리고, 팔로우 트레이더의 체결과 내 미러 주문 체결 사이의 지연도 가격 차이를 만듭니다.트래킹 에러(Tracking error)트래킹 에러는 내 서브계정과 팔로우 트레이더의 수익 곡선 차이를 측정합니다. 실행 지연, 슬리피지, 자본 규모 차이, 최소 주문 단위 반올림, 가중치 조정 시점이 원인입니다.프로핏 팩터(Profit factor)프로핏 팩터는 모든 이익 거래의 합을 모든 손실 거래 합의 절댓값으로 나눈 값입니다. 1보다 크면 전체적으로 이익이고, 값이 클수록 손실 한 단위당 얻는 이익이 큽니다.스코어 가중(Score weighting)스코어 가중은 점수의 상대적 크기에 따라 자본을 배분하는 방식입니다. 점수가 높을수록 배분이 커지지만, 한 트레이더가 포트폴리오를 지배하지 않도록 상한을 둡니다. 점수 변화는 가중치 조정이나 교체를 촉발합니다.드로다운(Drawdown)최대 드로다운은 고점에서 저점까지의 최대 하락률을 측정합니다. 투자자가 심리적으로나 마진상으로 전략의 회복까지 버틸 수 있는지를 결정하므로 레버리지 전략에서 가장 중요한 리스크 지표 중 하나입니다.미결제약정(Open interest)미결제약정은 시장에 남아 있는 계약 총량으로, 회전을 측정하는 거래량과 다릅니다. 유동성과 포지션 혼잡도를 판단하는 중요한 참고 지표입니다.
질문
자주 묻는 질문
카피 트레이딩에 가장 중요한 용어는?
네팅과 서브계정입니다. 두 트레이더의 포지션이 서로 상쇄되는지를 결정하기 때문입니다. 그리고 청산 메커니즘은 계정이 어떻게 실패하는지를 결정합니다.
이 정의들은 Hyperliquid 전용인가요?
그렇습니다. 일반적인 중앙화 거래소와 동작이 다른 부분은 항목에서 명시합니다.