펀딩 수취
무기한 선물에는 만기가 없기 때문에, 펀딩 지급은 선물 가격을 현물에 묶어 두는 메커니즘입니다. 이 지급을 체계적으로 수취하는 트레이더는 이 거래소에서 상대적으로 변동성이 낮은 아키타입을 운용합니다.
요약
펀딩비 수취란, 방향성 노출을 관리하면서 무기한 선물에서 펀딩을 받는 쪽 — 대개 덜 붐비는 쪽 — 을 보유해, 수익이 가격 움직임이 아니라 펀딩 흐름에서 나오게 하는 것입니다. 방향성 트레이딩보다 변동성이 낮지만 무위험은 아닙니다. 델타 관리가 펀딩이 쌓이는 속도보다 더 빨리 실패할 수 있습니다.
선물이 기준가보다 높게 거래되면 롱이 숏에게 지불하고, 낮게 거래되면 숏이 롱에게 지불합니다. 지급은 주기적으로 정산되므로, 받는 쪽을 보유한 계좌는 명목가와 현재 요율에 비례하는 꾸준한 수입 흐름을 쌓습니다.
요율은 포지셔닝이 가장 한쪽으로 쏠려 있을 때, 즉 군중이 가장 확신에 차 있을 때 가장 높습니다. 그것이 엣지의 원천이자 동시에 리스크의 원천입니다 — 불편한 쪽을 보유하는 대가로 돈을 받는 것입니다.
잘 관리된 펀딩 북은 방향에 대한 의존도가 낮은 작고 잦은 양의 결과를 만들어 냅니다. 스코어상으로는 아주 보기 좋게 나타납니다. 위험한 점은, 진정한 델타 관리 없는 펀딩 포지션은 그저 작은 보조금을 받으며 틀리기를 기다리는 역방향 방향성 포지션일 뿐이라는 것입니다.
스코어링은 손실이 시장 방향과 함께 몰리는지를 봄으로써 둘을 구분합니다. 드로우다운이 큰 방향성 움직임과 정확히 일치하는 펀딩 북은 방향성 전략으로 가격이 매겨집니다.
펀딩 전략은 진입 타이밍이 지연에 민감하지 않다는 의미에서 복제가 잘 되지만, 팔로워는 자신의 서브계좌에서 자신의 명목가에 대해 펀딩을 받으므로, 펀딩 주기 중 다른 시점에 포지션을 열면 실현 요율이 리더와 달라질 수 있습니다.
레버리지 무기한 선물은 원금 전액을 잃을 수 있는 중대한 손실 위험을 수반합니다. 과거 온체인 성과는 미래를 예측하지 않으며, HyperMirror는 수익이나 원금을 보장하지 않습니다.
질문
아닙니다. 여전히 청산될 수 있는 레버리지 무기한 포지션입니다. 펀딩은 지급받는 쪽에서 지급 능력을 유지하는 동안에만 지급됩니다.
본인 서브계좌의 본인 포지션에 대해, 보유하는 동안 적용되는 요율로 펀딩을 받습니다. 타이밍 차이 때문에 금액은 정확히 일치하지 않습니다.
수익은 현재 요율에 상한이 있고, 최악의 경우는 급격한 방향성 움직임과 상관되어 있습니다. 이는 방향성 아키타입을 대체하는 것이 아니라 보완합니다.
네. 포지셔닝이 바뀌면 요율도 뒤집히며, 펀딩을 받으려고 진입한 포지션이 결국 펀딩을 지급하게 될 수 있습니다.
계좌의 손실이 방향성 움직임과 일치하는지 확인하면 됩니다. 진정한 델타 관리는 시장 방향과 대체로 무관한 결과를 보여줍니다.
