결합
여러 아키타입을 동시에 보유하는 것은 카피 트레이더가 이용할 수 있는 가장 저렴한 리스크 축소 수단입니다 — 다만 메커니즘상 이들이 공존할 수 있어야 합니다. 단일 네팅 계좌 안에서는 그렇지 않습니다.
요약
분산 바스켓은 서로 다른 아키타입을 운용하는 리더들에게 자본을 배분하고, 각각을 종합 점수로 가중하며, 각각을 자체 서브계좌에 격리해 상반된 포지션이 서로 상쇄되지 않도록 합니다. 그 결과 어느 아키타입이 통할지 예측하지 않고도 단일 아키타입보다 매끄러운 자산곡선을 얻습니다.
Hyperliquid는 계좌 안에서 포지션을 네팅합니다. 추세추종자가 어떤 시장에서 롱인데 평균회귀 리더가 같은 시장에서 숏이라면, 하나의 공유 계좌는 아무것도 보유하지 않게 되면서도 두 리더 모두 계속 수수료를 내고 두 신호 모두 계속 생성됩니다.
더 나쁜 것은, 네팅된 계좌는 어느 리더에게도 귀속시킬 수 있는 결과를 만들어내지 못한다는 점입니다. 이는 스코어링이 의존하는 데이터를 망가뜨립니다. 격리는 편의 기능이 아니라 무언가를 측정하기 위한 전제 조건입니다.
자본은 균등 분할이 아니라 종합 점수에 비례해 배분되므로 노출이 근거의 강도를 따릅니다. 리더별 명목 상한이 하나의 높은 점수가 지배하는 것을 막고, 레버리지는 리더가 사용하는 것과 무관하게 독립적으로 제한됩니다.
결합의 목표는 단순한 숫자가 아니라 메커니즘의 분산입니다: 여러 아키타입, 여러 시장, 여러 보유 기간.
분산은 모든 것이 동시에 손실을 볼 확률을 줄여 줍니다. 손실을 막지는 못하며, 시장 전체가 하락할 때는 상관관계가 올라가면서 정확히 가장 필요할 때 그 효과가 줄어듭니다.
레버리지 무기한 선물은 원금 전액을 잃을 수 있는 중대한 손실 위험을 수반합니다. 과거 온체인 성과는 미래를 예측하지 않으며, HyperMirror는 수익이나 원금을 보장하지 않습니다.
질문
최근 점수 기준 최고의 트레이더는 그들의 국면이 계속될 것이라는 베팅이기 때문입니다. 바스켓은 약간의 상승 여력을 그 베팅에 대한 의존도를 크게 낮추는 것과 맞바꿉니다.
풀 모드에서는 최대 10명이며, 각각 자체 서브계좌에 격리되고 점수로 가중됩니다.
리더는 엄격한 하한선을 기준으로 점수에 따라 선택되며, 아키타입 분산은 스코어링 과정을 대체하지 않고 배분에 영향을 줍니다.
해당 서브계좌가 청산 정리되고 재배분됩니다. 다른 리더의 포지션은 별도 서브계좌에 있으므로 영향받지 않습니다.
사후적으로 봤을 때 최고 성과자 한 명만 보유했을 경우와 비교하면 그렇습니다. 이는 의도적으로 감수하는 트레이드오프입니다.
