HLP：协议金库
Hyperliquidity Provider 是一个运行多种做市策略的协议金库。它还通过其清算方金库组件执行后备强平，在 Earn 中提供 USDC，并累积一部分交易手续费。它完全归社区所有，这正是关键所在：在其他交易场所只属于交易所或特权做市商的策略，在这里对任何存款人都开放。
存款锁定期为自你最近一次存款起 4 天。HLP 会亏钱，也确实会亏钱——它承接对手方流量并吸收强平，因此它的盈亏是真实的交易结果，而不是一种收益率。
金库
Hyperliquid 金库与 HLP
金库是 Hyperliquid 最接近“把资金交给别人管理”的原生产品，也最常被与跟单交易混淆。它们不是同一回事，区别就在于托管权。
要点速览
HLP 是一个社区共有的协议金库，负责做市、执行后备强平、在 Earn 中提供 USDC 并累积一部分交易手续费；其存款锁定期为 4 天。旧版 HyperCore 金库允许任何交易者为存款人运作资金，以换取 10% 的利润分成，需要 100 USDC 的最低存款、10,000 USDC 的创建费，以及领先者永久保留 5% 份额，存款人锁定期为 1 天。较新的金库建立在 HyperEVM 之上，具有可定制、完全链上的账本记录。
一览
| 维度 | HLP | 旧版用户金库 | 非托管镜像跟单 |
|---|---|---|---|
| 资金托管方式 | 集中于金库中 | 集中于金库中 | 你自己的 Hyperliquid 账户 |
| 管理者报酬 | 无——协议金库 | 10% 利润分成给领先者 | 对镜像名义金额收取 0.1% builder 费用 |
| 锁定期 | 自最近一次存款起 4 天 | 1 天 | 无；代理可随时撤销 |
| 敞口 | 做市与强平 | 单一领先者的自主操作账本 | 最多 10 位领先者构成的评分加权组合 |
| 仓位可见性 | 金库层面 | 金库层面 | 你自己的仓位，按领先者分子账户显示 |
旧版 HyperCore 金库
于 2023 年推出，HyperCore 金库允许任何交易者管理集合资金。领先者获得 10% 的利润分成。创建一个金库需要选定一个永久性名称与描述，存入至少 100 USDC，并支付一笔 10,000 USDC 的 gas 费用，该费用会像交易手续费一样被分配。为保持利益一致，领先者必须始终保持金库中至少 5% 的份额。
存款人在用户金库中有 1 天的锁定期，相对于 HLP 的 4 天。这些旧版金库可以交易由验证者运作的永续合约，但不能交易现货或 HIP-3 永续合约。
提现时仓位会发生什么
当存款人提现、且以其设定杠杆计算后仍有足够保证金支撑未平仓仓位时，仓位不受影响。若不足，占用保证金的挂单会按占用保证金从大到小的顺序依次被撤销。如果这样仍然不够，就会反复平掉 20% 的仓位，直到能够处理该笔提现。领先者也可以将金库配置为在提现时始终按比例平仓，以保持强平价格相似。
这就是资金池化的结构性代价：你的退出可能迫使别人的仓位被平掉，别人的退出也可能迫使你的仓位被平掉。
金库 vs 非托管跟单交易
金库把你的存款纳入由他人管理的集合账户，并收取一定的利润分成。非托管跟单交易则将资金留在你自己的 Hyperliquid 账户中，仅授予一个仅限交易的代理权限，并将仓位镜像到由你控制的子账户中。
这一区别决定了你在危机中能做什么。金库存款人只能在锁定期与强制平仓规则的约束下申请提现；而自我托管账户的持有人则可以随时自行撤销代理权限并平掉仓位。HyperMirror 对镜像名义金额收取 0.1% 的 builder 费用，不收取利润分成。
带杠杆的永续合约存在重大亏损风险，可能损失全部本金。过去的链上表现不构成对未来的预测，HyperMirror 不对收益或本金作任何保证。
问题
常见问题
Hyperliquid 上的 HLP 是什么？
Hyperliquidity Provider，一个社区共有的协议金库，运行做市策略、执行后备强平、在 Earn 中提供 USDC，并累积一部分交易手续费。存款锁定期为 4 天。
Hyperliquid 金库领先者能赚多少？
旧版 HyperCore 金库领先者获得 10% 的利润分成，并且必须自己保留金库中至少 5% 的份额；创建一个金库需要支付 10,000 USDC 的费用。
金库和跟单交易是一回事吗？
不是。金库将你的资金纳入他人控制的账户，并附带锁定期。非托管跟单交易则将资金留在你自己的账户中，仅授予可随时撤销的仅限交易代理权限。