延迟的算术
如果领先者的平均仓位持有三天，入场时几秒钟的延迟相对于要捕获的行情幅度可以忽略不计。如果平均持仓只有三十秒，同样的延迟就会占据这笔交易生命周期中相当大的比例。
出场同理。一个慢节奏仓位的晚出场只是舍入误差；一次剥头皮交易的晚出场则可能彻底改变结果。
- 延迟成本大致固定；单笔优势却不是。
- 手续费拖累随换手率线性增长，包括镜像成交量上的 Builder 费用。
- 高换手率产生更多数据点，有助于提高评分的准确性。
- 低换手率带来更干净的复制，但证据积累得更慢。
换手率
持仓周期与换手率
两位年化收益相同的领先者，作为跟单标的可能是完全不同的选择。决定这一点的变量，是他们持仓多久、交易多频繁。
要点速览
持仓周期决定了几秒钟的复制延迟有多重要，换手率决定了手续费与滑点成本会累积多少。持仓更长、换手更低的策略复制更忠实；持仓短、换手高的策略在传导过程中会损失领先者优势中很大一部分。
评分中的换手率取舍
高频记录在统计上更丰富：数百笔已平仓交易能支撑比十几笔交易高得多的评分置信度。这种统计优势也是高换手账户往往在原始评分上名列前茅的原因——也正因如此，评分本身不能等同于配置决定。
配置在评分置信度与复制忠实度之间做权衡。一个复制干净的策略即便评分噪声更大一点，其价值也可能超过一个复制不干净、但评分精确的策略。
跟单者应该预期什么
跟踪误差随换手率增长。一个月下来，一位低换手领先者的镜像结果应该与他本人的结果十分接近；而一位高换手领先者的结果，在没有任何故障的情况下也可能出现明显的正向或负向偏离。
带杠杆的永续合约存在重大亏损风险，可能损失全部本金。过去的链上表现不构成对未来的预测，HyperMirror 不对收益或本金作任何保证。
问题
常见问题
为什么我的结果和领先者的不一样？
每一笔被镜像的交易，入场与出场价格都会有细微差异。交易笔数越多，累积的偏差也越大。
高换手率是坏事吗？
本身不是。当单笔优势相对于复制成本较小时，它才会成为问题。
Builder 费用会随换手率变化吗？
会。它按镜像成交量收取，因此同样的资金规模下，高换手领先者产生的费用会更多。
跟踪误差可能是正的吗？
可以。偏差并不总是对跟单者不利，它是围绕领先者结果的噪声，只是成本会让它略微偏向负方向。
多少笔已平仓交易才能支撑一个评分？
要多到结果不会被少数几笔交易主导。数据过薄的记录会被拒绝评分，而不是被乐观地打分。