Hyperliquid는 안전한가?

설계가 제거하는 것

오더북과 증거금 엔진이 온체인이기 때문에 대조할 비공개 원장이 없고, 누구의 주문이 체결될지에 대한 운영자 재량도 없습니다. 강제청산은 먼저 공개 오더북으로 보내지므로 누구나 그 흐름을 두고 경쟁할 수 있고, 강제청산된 트레이더는 남은 증거금을 그대로 보유하며 — 대부분의 중앙화 거래소와 달리 별도의 강제청산 처리 수수료도 없습니다.

계정 접근 권한도 명시적입니다. 거래 권한은 에이전트에게 위임할 수 있으며, 그 위임은 거래 전용입니다. 승인된 에이전트는 주문을 내고 취소할 수 있지만 자금을 출금하거나 이체할 수 없습니다.

무엇이 감사받았는가

레거시 Arbitrum 브릿지와 그 스테이킹 관련 로직은 Zellic의 감사를 받았으며, 브릿지 코드는 Hyperliquid GitHub 저장소에, 보고서는 프로젝트의 감사 섹션에 공개되어 있습니다. HyperCore의 USDC는 이제 네이티브로 발행되며, 레거시 브릿지는 그 공급량의 10% 미만을 보유하고 있습니다.

감사는 특정 유형의 버그 발생 확률을 낮춥니다. 시스템 전체에 대한 보증은 아니며, 판정이 아니라 하나의 입력값으로 읽어야 합니다.

남아 있는 리스크

이는 이 거래소를 피해야 할 이유가 아니라, 자금을 넣기 전에 진지한 사용자라면 스스로 말할 수 있어야 하는 것들입니다.

• 레버리지 리스크 — 최대 레버리지에서 유지증거금은 초기증거금의 절반이며, 자산에 따라 명목가 대비 약 1.25%~16.7%입니다. 크로스 포지션은 계정을 완전히 0으로 만들 수 있습니다.
• 백스톱 강제청산 비용 — 유지증거금의 3분의 2 미만이 되면 포지션이 강제청산 볼트로 넘어가고 유지증거금은 반환되지 않습니다.
• 오라클 의존성 — 펀딩은 중앙화 거래소 현물 가격의 가중 중앙값을 사용하므로, 그 거래소들에서 심각한 괴리가 발생하면 전파됩니다.
• 프로토콜 성숙도 — 트레이딩을 위한 레이어원이라도 여전히 젊은 시스템이며 스마트 컨트랙트·합의 리스크를 안고 있습니다.
• 본인의 행동 — 과도한 사이징, 손실 포지션에 물타기, 레버리지 추격은 여전히 계정이 사라지는 가장 흔한 방식입니다.

그 위에 얹힌 카피 트레이딩 레이어의 안전성

카피 트레이딩 시스템은 그 자체의 리스크 표면을 더합니다. 정직한 질문은 그것이 어떤 권한을 갖고 있느냐입니다. HyperMirror는 자금이 사용자 본인의 계정에 남는 거래 전용 에이전트 승인으로 작동하고, 미러링되는 각 리드 트레이더를 별도의 서브계정으로 격리하며, 수탁이나 수익 배분을 취하는 대신 Hyperliquid의 네이티브 메커니즘을 통해 미러링 명목가의 0.1% 빌더 수수료를 부과합니다.

레버리지 무기한 선물은 원금 전액을 잃을 수 있는 중대한 손실 위험을 수반합니다. 과거 온체인 성과는 미래를 예측하지 않으며, HyperMirror는 수익이나 원금을 보장하지 않습니다.