Контракт, точно
Спецификации контракта Hyperliquid необычно просты: один контракт — это одна единица базового спотового актива, оцениваемая по оракульному индексу Hyperliquid для этого актива. Экспирации и поставки нет — работу по сходимости вместо этого выполняет ежечасный фандинг.
Обеспечение — USDC, тогда как большинство оракульных цен номинировано в USDT, и конвертация USDC/USDT не применяется. Технически это делает такие контракты квантовыми, где PnL, номинированный в USDT, выплачивается в USDC. Несколько рынков — сейчас PURR-USD и HYPE-USD — используют оракульные цены, номинированные в USDC, поскольку спот Hyperliquid является для них наиболее ликвидным источником.
Что задаёт ваш риск
Плечо — любое целое число от 1 до максимума актива, который варьируется от 3x до 40x. Маржа, требуемая для открытия, равна размеру позиции, умноженному на маркировочную цену, делённому на плечо. Поддерживающая маржа — это половина начальной маржи при максимальном плече, то есть от примерно 1,25% номинала на активе с 40x до 16,7% на активе с 3x.
Обратите внимание: плечо проверяется только при открытии позиции. После этого мониторинг позиции — ваша ответственность: Hyperliquid не будет останавливать рост плеча по мере накопления нереализованных убытков, а просто ликвидирует позицию при нарушении поддерживающей маржи.
Лимиты размера ордера, а не лимиты позиции
На перпах Hyperliquid нет лимита позиции, но есть потолки стоимости на ордер, масштабирующиеся с максимальным плечом актива: $30 000 000 для рынков с максимальным плечом 25x и выше, $5 000 000 при плече от 20x до менее 25x, $2 000 000 при плече от 10x до менее 20x и $500 000 в остальных случаях. Лимитные ордера могут быть до десяти раз больше потолка рыночного ордера.
Для всех, кто торгует крупным размером, именно поэтому крупные входы дробятся — вручную или через TWAP — а не отправляются одним рыночным ордером.
Почему перпы — это то, что зеркалирует копитрейдинг
Скопированная позиция по перпу полностью описывается активом, стороной, размером и плечом, и всё это публично онлайн. Это делает зеркалирование механически простым и проверяемым, что не верно для большинства офчейн-стратегий.
Это также означает, что копируемый риск — это риск с плечом. Зеркалированная корзина диверсифицирует по лидерам; она не превращает бессрочные фьючерсы в консервативный инструмент.
Бессрочные фьючерсы с плечом несут значительный риск убытка вплоть до потери всего капитала. Прошлая ончейн-доходность не предсказывает будущую, и HyperMirror не гарантирует ни доход, ни сохранность капитала.
