Маржа

Плечо и маржа на Hyperliquid

Правила маржи решают, когда позиция погибает. На Hyperliquid они опубликованы как формулы, а не как таблицы исключений, а значит вы можете точно рассчитать собственную экспозицию.

Коротко

Маржа для открытия позиции — это размер позиции, умноженный на маркировочную цену, делённый на выбранное плечо. Кросс-маржа используется по умолчанию и делит обеспечение между всеми кросс-позициями; изолированная маржа ограничивает обеспечение и ликвидацию одним активом. Поддерживающая маржа — это половина начальной маржи при максимальном плече актива — примерно от 1,25% до 16,7% номинала. Снятие маржи, включая выводы, должно оставлять не менее требуемой начальной маржи и не менее 10% от общего открытого номинала.

Кратко о главном

Кросс-маржа против изолированной маржи на Hyperliquid
Измерение	Кросс-маржа	Изолированная маржа
Обеспечение	Кросс-маржаОбщее для всех кросс-позиций	Изолированная маржаОграничено одним активом
Капиталоэффективность	Кросс-маржаВыше — нереализованный PnL финансирует новые позиции	Изолированная маржаНиже — маржа зарезервирована
Охват ликвидации	Кросс-маржаВсе кросс-позиции и кросс-маржа	Изолированная маржаТолько эта позиция и её маржа
Корректировка маржи после открытия	Кросс-маржаВнести USDC на счёт	Изолированная маржаДобавить или убрать маржу напрямую (кроме строго изолированных)
Худший случай	Кросс-маржаКапитал счёта может дойти до нуля	Изолированная маржаУбыток ограничен маржой этой позиции

Кросс-маржа против изолированной маржи

Кросс-маржа используется по умолчанию и наиболее капиталоэффективна: все кросс-позиции делят один пул обеспечения, и нереализованная прибыль по одной позиции сразу становится доступной как начальная маржа для другой. Цена этого — заражение: кросс-ликвидация затрагивает каждую кросс-позицию и, если изолированных позиций нет, может обнулить капитал счёта.

Изолированная маржа ограничивает обеспечение актива этим активом. Ликвидация там не затрагивает кросс-позиции или другие изолированные позиции, и наоборот. Изолированные позиции также позволяют добавлять или убирать маржу после открытия, если только актив не относится к 'строго изолированным', где маржа может уходить только пропорционально закрытию позиции.

Формулы, которые важны

Требуемая начальная маржа — это размер позиции, умноженный на маркировочную цену, делённый на плечо. Для кросс-позиций эта маржа заблокирована, пока позиция открыта. Поддерживающая маржа — это половина начальной маржи при максимальном плече актива, откуда и берётся диапазон от 1,25% до 16,7%.

Кросс-позиции ликвидируются, когда стоимость счёта, включая нереализованный PnL, падает ниже доли поддерживающей маржи, умноженной на общий открытый номинал. Изолированные позиции применяют ту же логику, используя только маржу и номинал этой конкретной позиции.

10%-й буфер на вывод

Нереализованная прибыль не свободно выводима. Любое действие, снимающее маржу помимо торговли — вывод, перевод на спот, снятие изолированной маржи — должно оставлять оставшуюся маржу не менее max(требуемая начальная маржа, 10% от общей стоимости позиции).

Это осознанный буфер платёжеспособности. Также это самый частый источник вопросов вида 'почему я не могу вывести свою прибыль' на площадке.

Как это отображается на зеркалированный счёт

Поскольку каждый зеркалированный лидер работает в собственном сабаккаунте, сбой маржи в книге одного лидера не потребляет обеспечение другого лидера. Это по духу ближе к изолированной марже на уровне портфеля, достигаемой через структуру счёта, а не через режим маржи по каждому активу.

Это не устраняет корреляцию. Если несколько лидеров одновременно держат лонг по одному активу в разных сабаккаунтах, одно неблагоприятное движение ударяет по всем сразу — изоляция предотвращает бухгалтерское заражение, а не рыночную корреляцию.

Методология

Scoring and replacement are documented in full on How it works and in the Docs (Policy v3). Коротко: элитный портфель намеренно устойчив, в экстренных случаях ведущий трейдер исключается сразу, а мягкие нарушения дают не более одного страйка за UTC-сутки — замена происходит после трёх страйк-дней. Подробнее в разделе как это работает или в документации — там полная таблица.

Вопросы

Частые вопросы

Как рассчитывается поддерживающая маржа на Hyperliquid?

Это половина начальной маржи при максимальном плече актива, что даёт диапазон примерно от 1,25% номинала для активов с 40x до 16,7% для активов с 3x.

Что использовать — кросс- или изолированную маржу?

Кросс капиталоэффективнее, но позволяет одной плохой позиции угрожать всему счёту. Изолированная ограничивает ущерб по каждому активу ценой блокировки обеспечения. Ни то, ни другое не предотвращает убыток.

Можно ли повысить плечо на открытой позиции?

Да — плечо проверяется только при открытии позиции, поэтому его можно повысить без закрытия. Мониторинг получившейся дистанции до ликвидации после этого — ваша ответственность.

Связанные страницы

ЛиквидацииЧто происходит при нарушении поддерживающей маржи.Бессрочные фьючерсы простыми словамиСпецификация контракта, лежащая в основе этих формул.Изоляция сабаккаунтовИзоляция на уровне портфеля между зеркалированными лидерами.Раскрытие рисковЧто может пойти не так — прямым текстом.

Включить автопилот Смотреть результаты в реальном времени

Диверсифицированный копитрейдинг. На автопилоте.

Распределение с весами по скорингу между максимум 10 элитными трейдерами Hyperliquid, каждый изолирован в отдельном сабаккаунте. Ваши средства не покидают ваш счёт.

Включить автопилот Смотреть результаты в реальном времени

Некастодиальный · Агент не может выводить средства · Отзыв доступа в любой момент