실패 모드
네팅은 Hyperliquid의 결함이 아니라 단일 거래 계정에서는 올바른 동작입니다. 문제는 하나의 계정으로 서로 독립적인 여러 트레이더를 표현할 때 생기며, 단순한 멀티 리더 복제가 정확히 그 일을 합니다.
요약
한 계정에서는 같은 시장의 포지션이 하나의 순포지션으로 합쳐집니다. 리더 A가 2 BTC 롱, 리더 B가 1.5 BTC 숏이면 계정은 0.5 BTC 롱만 보유합니다. 어느 리더의 전략도 표현되지 않고, 두 진입 모두 수수료를 냈으며, 결과 손익은 누구에게도 귀속시킬 수 없습니다. 각 리더를 자체 서브계정에 격리하면 이 문제는 완전히 사라집니다.
| 속성 | 단일 계정(네팅) | 리더당 서브계정 하나 |
|---|---|---|
| 결과 BTC 노출 | 0.5 롱 — 아무도 고르지 않음 | 2 롱과 1.5 숏, 의도대로 |
| 리더 A의 전략 | 일부 상쇄 | 완전히 표현 |
| 리더 B의 전략 | 일부 상쇄 | 완전히 표현 |
| 손익 귀속 | 혼합되어 사용 불가 | 리더별 측정 가능 |
| 지불한 수수료 | 상쇄분 포함 전체 명목 | 전체 명목, 전부 유효 |
| 한 리더를 닫을 때 | 순노출이 예기치 않게 뒤집힘 | 해당 슬리브만 변경 |
실제로 견해가 다른 두 리더를 가정합니다. 둘을 함께 보유하는 이유가 바로 그것입니다.
네팅을 정확히 짚어야 하는 이유는 서로 다른 세 가지를 동시에 망가뜨리는데, 그중 하나만 눈에 보이기 때문입니다.
두 명일 때 상쇄는 간헐적입니다. 열 명이면 시장 중복이 기본값입니다. 언제든 여럿이 BTC, ETH와 같은 소수 메이저에 들어가 있습니다. 분산을 더 사려 할수록 네팅이 그만큼을 조용히 환불해 버립니다.
여러 카피 피드를 한 계정에 연결해서는 바스켓 상품을 만들 수 없는 구체적 이유입니다.
격리는 노출, 귀속, 정직한 비용 회계를 복원합니다. 리더들을 서로 무상관으로 만들지는 않습니다. 열 명 모두 같은 급락장에서 롱이면 격리는 열 개의 손실 포지션을 충실히 재현합니다.
레버리지 무기한 선물은 원금 전액을 잃을 수 있는 중대한 손실 위험을 수반합니다. 과거 온체인 성과는 미래를 예측하지 않으며, HyperMirror는 수익이나 원금을 보장하지 않습니다.
질문
아닙니다. 단일 거래 계정에서는 올바른 동작입니다. 결함은 한 계정으로 여러 독립 트레이더를 표현하는 설계입니다.
그것은 리더의 판단을 덮어쓰는 일이며, 애초에 그 리더를 선택한 전략 자체를 바꿉니다. 격리는 행동을 편집하지 않고 보존합니다.
아닙니다. 동일한 명목이 거래되고, 서브계정 거래량은 수수료 티어 산정 시 합산됩니다.
