HyperMirror EliteHyperMirror

Ценообразование

Маркировочная цена и оракулы Hyperliquid

Позицией на Hyperliquid управляют две цены, и ни одна из них не является последней сделкой. Понимание того, какая есть какая, объясняет, почему позиция переживает выброс и почему фандинг может выглядеть оторванным от экрана.

Коротко

Оракульная цена — это взвешенная медиана спотовых цен централизованных бирж, вычисляемая валидаторами примерно каждые три секунды и независимая от собственных рыночных данных Hyperliquid; она определяет фандинг. Маркировочная цена — это медиана трёх входов: оракульной цены плюс 150-секундной EMA разницы между мидом Hyperliquid и оракулом, медианы лучшего бида, лучшего аска и последней сделки Hyperliquid, и взвешенной медианы мидов перпов Binance, OKX, Bybit, Gate.io и MEXC — она определяет маржирование, ликвидации, срабатывание TP/SL и нереализованный PnL.

Кратко о главном

Какая цена что определяет
ЦенаКак вычисляетсяЧто определяет
Оракульная ценаВзвешенная медиана спотовых цен CEX, взвешенная по ликвидности, публикуется валидаторами ~каждые 3сСтавка и номинал фандинга
Маркировочная ценаМедиана трёх устойчивых входов (оракул + 150с EMA базиса, медиана бид/аск/последняя сделка HL, взвешенные миды CEX-перпов)Маржирование, ликвидации, срабатывание TP/SL, нереализованный PnL
Цена воздействияСредняя цена исполнения для номинала воздействия актива на каждой стороне книгиКомпонент премии в фандинге

Оракульная цена: намеренно внешняя

Оракульная цена — это взвешенная медиана спотовых цен централизованных бирж, где веса зависят от ликвидности каждой площадки, публикуемая валидаторами примерно каждые три секунды. Она вообще не зависит от рыночных данных Hyperliquid, что как раз и делает её сложной для манипуляции через собственную книгу Hyperliquid.

Поскольку фандинг рассчитывается относительно оракульной цены, его нельзя сдвинуть временным сквизом только на Hyperliquid. Компромисс — зависимость от референсных площадок.

Маркировочная цена: медиана медиан

Маркировочная цена — это медиана трёх входов: оракульной цены плюс 150-секундной EMA разницы между мидом Hyperliquid и оракулом; медианы лучшего бида, лучшего аска и последней сделки Hyperliquid; и медианы мидов перпов Binance, OKX, Bybit, Gate.io и MEXC с весами 3, 2, 2, 1 и 1. Если существуют только два из трёх входов, в качестве четвёртого входа добавляется 30-секундная EMA медианы бид/аск/последняя сделка Hyperliquid.

Взятие медианы устойчивых оценок означает, что ни отключение одной площадки, ни выброс, ни тонкая книга не могут в одиночку продиктовать цену, определяющую вашу ликвидацию. Маркировочная цена обновляется всякий раз, когда валидаторы публикуют новые оракульные цены, то есть примерно каждые три секунды.

Для чего используется каждая цена

Маркировочная цена используется для маржирования, ликвидаций, срабатывания ордеров take-profit и stop-loss, а также для расчёта нереализованного PnL. Оракульная цена используется для фандинга, а платёж фандинга переводит размер позиции в номинал с помощью оракульной, а не маркировочной цены.

Это разделение объясняет частую путаницу: ваш нереализованный PnL и дистанция до ликвидации могут двигаться, пока последняя сделка на Hyperliquid стоит на месте, потому что внешние входы сдвинули маркировочную цену.

Почему это важно для зеркалированного исполнения

Зеркалированный ордер размещается в той же книге, что и у лидера, но не в тот же момент, поэтому цена исполнения отличается. Ошибка отслеживания — это накопление таких различий, а не дефект ценового фида.

Устойчивое ценообразование сужает один источник этой ошибки — оба счёта маржируются относительно одной и той же устойчивой к манипуляции маркировочной цены — оставляя нетронутым обычный компонент задержки и ликвидности.

Методология

Scoring and replacement are documented in full on How it works and in the Docs (Policy v3). Коротко: элитный портфель намеренно устойчив, в экстренных случаях ведущий трейдер исключается сразу, а мягкие нарушения дают не более одного страйка за UTC-сутки — замена происходит после трёх страйк-дней. Подробнее в разделе как это работает или в документации — там полная таблица.

Вопросы

Частые вопросы

Почему моя цена ликвидации основана на маркировочной цене, а не на последней сделке?

Потому что маркировочная цена — это медиана устойчивых входов, включая внешние площадки, что предотвращает срабатывание ликвидации от выброса в тонкой книге на Hyperliquid.

Как часто Hyperliquid обновляет цены?

Валидаторы публикуют оракульные цены примерно каждые три секунды, а маркировочная цена обновляется всякий раз, когда публикуются новые оракульные цены.

Какие биржи питают маркировочную цену Hyperliquid?

Один из трёх входов маркировочной цены — это медиана мидов перпов Binance, OKX, Bybit, Gate.io и MEXC с весами 3, 2, 2, 1 и 1 соответственно.

Читать дальше

Связанные страницы

Ставки фандингаКак оракульная цена и цена воздействия задают фандинг.ЛиквидацииЧто происходит, когда маркировочная цена достигает уровня вашей ликвидации.Ошибка отслеживания простыми словамиПочему зеркалированное исполнение никогда не идентично.ДокументацияМеханика скоринга, распределения, изоляции и замены.
Включить автопилотСмотреть результаты в реальном времени

Диверсифицированный копитрейдинг. На автопилоте.

Распределение с весами по скорингу между максимум 10 элитными трейдерами Hyperliquid, каждый изолирован в отдельном сабаккаунте. Ваши средства не покидают ваш счёт.

Включить автопилотСмотреть результаты в реальном времени

Некастодиальный · Агент не может выводить средства · Отзыв доступа в любой момент