Сбор ставки финансирования на Hyperliquid

Как работает фандинг

Когда перп торгуется выше референсной цены, лонги платят шортам; когда ниже — шорты платят лонгам. Платежи рассчитываются периодически, поэтому счёт, держащий получающую сторону, накапливает стабильный поток дохода пропорционально номиналу и текущей ставке.

Ставки максимальны, когда позиционирование наиболее однобокое — то есть именно тогда, когда толпа наиболее уверена. В этом источник преимущества и одновременно источник риска: вам платят за удержание неудобной стороны.

• Фандинг платится с номинала, поэтому плечо масштабирует доход и риск одновременно.
• Ставки колеблются; позиция, рассчитанная на высокую ставку, может дожить до плоской.
• Доход за интервал мал и накапливается только если позиция выживает.
• Управление дельтой определяет, является ли стратегия доходом или замаскированной направленной ставкой.

Почему волатильность ниже — и где нет

Хорошо управляемая книга фандинга даёт мелкие, частые, положительные результаты со слабой зависимостью от направления. Это прекрасно смотрится в скоре. Опасность в том, что позиция по фандингу без настоящего управления дельтой — просто контр-трендовая направленная позиция, собирающая небольшую субсидию в ожидании своей ошибки.

Скоринг различает эти случаи, проверяя, коррелируют ли убытки с направлением рынка. Книга фандинга, чьи просадки точно совпадают с крупными направленными движениями, оценивается как направленная стратегия.

Особенности репликации

Стратегии фандинга копируются хорошо в том смысле, что вход не критичен по задержке, но подписчик получает фандинг на собственный номинал в собственном субсчёте, поэтому реализованная ставка может отличаться от лидерской, если позиции открыты в другой точке цикла фандинга.

Бессрочные фьючерсы с плечом несут значительный риск убытка вплоть до потери всего капитала. Прошлая ончейн-доходность не предсказывает будущую, и HyperMirror не гарантирует ни доход, ни сохранность капитала.