수탁 모델
크립토에서 대부분의 카피 트레이딩은 수탁 주체가 호스팅합니다: 예치하면 상대가 실행하고, 성공적으로 출금하기 전까지 본인의 잔고는 데이터베이스 항목일 뿐입니다. 이는 작동 가능한 모델이며, 동시에 자금이 갑자기 인출 불가능해졌다는 모든 헤드라인 뒤에 있는 모델이기도 합니다.
요약
수탁형 카피 트레이딩은 운영자나 거래소의 통제 아래 예치해야 하며, 이는 시장 리스크 위에 거래상대방 리스크와 출금 리스크를 더합니다. Hyperliquid 위의 비수탁 에이전트는 거래 전용 권한을 부여합니다 — 운영자는 주문을 낼 수 있지만 출금이나 전송은 할 수 없습니다 — 그래서 자금은 본인 계정에 남고 권한은 온체인에서 취소할 수 있습니다.
수탁형 구조는 거래 자체와는 무관한 의무들을 끌어들입니다: 운영자가 계속 지급 능력을 유지해야 하고, 계속 운영되어야 하며, 출금을 신속하게 처리해야 하고, 본인 자산을 자기 자산과 분리해서 보관해야 합니다. 이 각각이 전략 자체는 문제없이 작동하는 와중에도 돈을 잃을 수 있는 별개의 경로입니다.
그렇다고 수탁형 플랫폼이 부당하다는 뜻은 아닙니다. 규제받고 자본이 튼튼한 수탁 기관은 매일 이를 능숙하게 관리합니다. 다만 본인이 추가적인 리스크를 떠안고 있으며 그것을 가격에 반영해야 한다는 뜻입니다.
Hyperliquid는 프로토콜 수준에서 거래 권한과 전송 권한을 분리합니다. 승인된 에이전트는 주문 액션을 제출할 수 있지만, 출금에 서명할 수 없고, 다른 주소로 자금을 옮길 수 없으며, 계정 소유권을 바꿀 수도 없습니다.
자기 수탁은 키 관리를 본인에게 넘깁니다. 지갑을 잃으면 어떤 고객 지원팀도 복구해 줄 수 없습니다. 수탁형 플랫폼은 계정 하나 안에서 마진을 넷팅할 수 있고, 아예 키를 보유하고 싶지 않은 사람들에게 더 단순한 온보딩을 제공할 수도 있습니다.
리더의 포지션이 서로 상쇄되지 않도록 막는 격리된 서브계정은 리더별로 깔끔한 귀속을 얻는 대가로 어느 정도의 마진 효율을 의도적으로 포기합니다.
수탁 리스크를 없앤다고 거래 리스크가 사라지지는 않습니다. 거래 전용 에이전트도 여전히 손실이 나거나 강제청산될 수 있는 레버리지 포지션을 열 수 있습니다.
레버리지 무기한 선물은 투입 자본의 전액 손실을 포함한 중대한 손실 위험을 내포합니다. 과거 온체인 성과는 어떤 예측도 아닙니다. HyperMirror는 비수탁 도구이며 수익이나 원금을 보장하지 않습니다.
질문
불가능합니다. 출금과 전송은 오직 본인 지갑만으로 서명할 수 있습니다.
본인의 자금과 포지션은 이미 본인 계정에 있습니다. 에이전트를 취소하고 포지션을 직접 관리하면 됩니다.
지갑을 관리하고 싶지 않거나 전략 간 마진 넷팅이 필요한 사용자에게는 규제된 수탁형 거래소가 합리적인 선택일 수 있습니다.
