Tamaño de posición y límites de apalancamiento independientes

Proporcional, no idéntico

Copiar el tamaño absoluto de un líder no tiene sentido entre cuentas de distinto tamaño. Copiar su exposición porcentual se acerca más, pero sigue asumiendo que la tolerancia al riesgo y el horizonte del seguidor coinciden con los del líder — lo que normalmente no ocurre.

El sizing aquí empieza con el capital asignado a la subcuenta del líder por peso de score, traslada su exposición proporcional, y después recorta el resultado según el tope de nocional y el límite de apalancamiento.

• El peso de score determina cuánto capital recibe la subcuenta del líder.
• La exposición proporcional traduce la posición del líder a ese contexto.
• El tope de nocional limita el tamaño absoluto de forma independiente.
• El límite de apalancamiento actúa al final y el líder no puede elevarlo.

Por qué importa un límite de apalancamiento independiente

El apalancamiento es la variable que convierte un movimiento en contra normal en una liquidación. Un líder con historial largo en apalancamiento alto ha sobrevivido su propio perfil de riesgo — eso no es evidencia de que un seguidor con distinto capital y comportamiento de holding también lo haga.

El tope independiente cambia ligeramente el carácter de la estrategia espejada: algunas posiciones son más pequeñas que el equivalente proporcional del líder. Esa desviación se acepta a propósito, porque la alternativa sería importar la tolerancia a la ruina de otra persona.

El precio de los límites

Los límites recortan ambos extremos de la distribución. Si la posición muy apalancada de un líder sale bien, un espejo con tope captura menos de eso. Ese es el intercambio explícito: renunciar a parte del potencial al alza precisamente en los escenarios más parecidos al que termina la cuenta.

El redondeo es el segundo precio. Asignaciones muy pequeñas se redondean a tamaños mínimos del exchange y se desvían de la exposición proporcional del líder — otra razón por la que la diversificación está ligada al volumen.

El riesgo que el sizing no resuelve

Un sizing correcto prolonga la supervivencia; no genera edge. Una posición bien dimensionada en una estrategia perdedora sigue perdiendo, y un mercado que salta se mueve a través de cualquier colchón de margen.

Los futuros perpetuos apalancados conllevan un riesgo sustancial de pérdida, incluida la pérdida total del capital. El rendimiento pasado on-chain no es una previsión, y HyperMirror no garantiza rentabilidad ni capital.