Hyperliquid Perpetual Futures erklärt

Der Kontrakt, präzise

Die Kontraktspezifikation ist ungewöhnlich schlicht: Ein Kontrakt ist eine Einheit des zugrunde liegenden Spot-Assets, bepreist gegen einen Hyperliquid-Oracle-Index. Es gibt keinen Verfall und keine Lieferung — die Konvergenzarbeit erledigt das stündliche Funding.

Sicherheit ist USDC, während die meisten Oracle-Preise in USDT denominiert sind, ohne USDC/USDT-Umrechnung. Technisch sind das Quanto-Kontrakte, deren USDT-denominierter PnL in USDC ausgezahlt wird. Einige Märkte, derzeit PURR-USD und HYPE-USD, nutzen USDC-denominierte Oracle-Preise, weil Hyperliquid-Spot dort die liquideste Quelle ist.

Was dein Risiko bestimmt

Der Hebel ist eine beliebige ganze Zahl von 1 bis zum Assetmaximum, das zwischen 3x und 40x liegt. Die Margin zum Öffnen ist Positionsgröße mal Mark-Preis geteilt durch Hebel. Die Maintenance Margin ist die Hälfte der Initial Margin bei Maximalhebel, also grob 1,25 % des Notionals bei einem 40x-Asset und 16,7 % bei einem 3x-Asset.

Wichtig: Der Hebel wird nur beim Öffnen geprüft. Danach liegt die Überwachung bei dir — Hyperliquid verhindert nicht, dass der effektive Hebel mit auflaufenden Buchverlusten steigt; es liquidiert schlicht, wenn die Maintenance Margin verletzt wird.

Ordergrößenlimits statt Positionslimits

Es gibt kein Positionslimit auf Hyperliquid-Perps, aber Wertobergrenzen je Order, die mit dem Maximalhebel des Assets skalieren: 30.000.000 USD ab 25x, 5.000.000 USD von 20x bis unter 25x, 2.000.000 USD von 10x bis unter 20x und sonst 500.000 USD. Limit-Orders dürfen das Zehnfache der Market-Order-Grenze betragen.

Wer Größe handelt, teilt große Einstiege deshalb auf — manuell oder per TWAP — statt sie als eine Market-Order zu senden.

Warum Copy Trading genau Perps spiegelt

Eine kopierte Perp-Position ist vollständig durch Asset, Seite, Größe und Hebel beschrieben — alles davon ist on-chain öffentlich. Das macht Spiegeln mechanisch einfach und überprüfbar, was für die meisten Off-Chain-Strategien nicht gilt.

Es bedeutet zugleich, dass gehebeltes Risiko kopiert wird. Ein gespiegelter Basket diversifiziert über Leader; er verwandelt Perpetual Futures nicht in ein konservatives Instrument.

Gehebelte Perpetual Futures bergen ein erhebliches Verlustrisiko bis zum Totalverlust. Vergangene On-Chain-Performance ist keine Prognose, und HyperMirror gibt keine Rendite- oder Kapitalgarantie.