Warum Isolation strukturell notwendig ist
Ein Korb zu spiegeln ist Portfoliokonstruktion: Du hältst mehrere Strategien bewusst gleichzeitig, weil ihre Fehler nicht am selben Tag eintreffen. Netting macht das bereits beim Einstieg zunichte — die Exponierungen werden kombiniert, bevor sie überhaupt diversifizieren können.
Isolation ist der Grund, warum ein Multi-Leader-Korb sich wie ein Korb verhält und nicht wie eine zufällige Einzelposition mit zusätzlichen Gebühren.
- Long- und Short-Exponierung jedes Leaders bleibt unversehrt.
- PnL pro Leader ist messbar — erst das macht Scoring und Austausch sinnvoll.
- Margin-Probleme in einem Sleeve können nicht die Margin eines anderen aufzehren.
- Der Austausch eines Leaders betrifft einen Sub-Account und lässt die übrigen unberührt.