Hyperliquid vs dYdX

Architektur

Hyperliquid ist eine zweckgebaute Layer 1, abgesichert durch HyperBFT — eine HotStuff-Variante mit Finalität in einem Block und veröffentlichtem Durchsatz von rund 200.000 Orders pro Sekunde. Die Ausführung ist bewusst geteilt: HyperCore für die Börse, die HyperEVM für allgemeine Smart Contracts auf derselben Chain.

Auch dYdX betreibt eine eigene Chain mit validatorgeführtem Orderbuch. Konsens, Gebührentabelle und Matching-Design sind dort dokumentiert und ändern sich über die Zeit; lies sie bei dYdX und nicht auf der Seite eines Wettbewerbers.

Programmierbarkeit ist der schärfste Unterschied

Weil die HyperEVM neben HyperCore liegt, kann ein EVM-Contract eine Position halten, Agents delegieren und seinen eigenen Margin-Zustand vertrauensfrei lesen. Entwickler können tokenisierte Vaults mit vollständig on-chain geführter Buchhaltung nach Standards wie ERC-4626 bauen, mit direktem Zugriff auf das echte Buch inklusive Spot- und HIP-3-Märkten.

Diese Kombination — ein echtes On-Chain-Orderbuch plus eine allgemeine EVM, die darauf handeln kann — macht Automatisierung durch Dritte auf Hyperliquid ungewöhnlich sauber.

Dokumentierte Hyperliquid-Mechanik

So aufgeführt, dass du sie Zeile für Zeile gegen die jeweils aktuelle dYdX-Dokumentation halten kannst.

• Funding: stündlich, ein Achtel der 8-Stunden-Rate, Zinskomponente 0,01 %/8 h, gedeckelt bei 4 %/Stunde.
• Margin: Initial = Größe × Mark-Preis ÷ Hebel; Maintenance = halbe Initial Margin bei Maximalhebel (3x–40x je Asset).
• Liquidationen: Market-Orders ins öffentliche Buch, 20 %-Teilliquidationen oberhalb 100.000 USDC, HLP-Backstop unterhalb von zwei Dritteln der Maintenance Margin.
• Gebühren: Basis-Perp 0,045 % Taker / 0,015 % Maker auf gewichtetes 14-Tage-Volumen; Spot-Volumen zählt doppelt für die Stufe.
• Preisbildung: Oracle als liquiditätsgewichteter Median von CEX-Spot; Mark-Preis als Median dreier robuster Eingaben.

Was beide teilen

Keiner der beiden Handelsplätze verwahrt deine Mittel, beide legen Kontoaktivität on-chain offen, und beide liquidieren bei ungünstigen Bewegungen automatisch. Die Wahl hängt an der Liquidität in den Märkten, die du handelst, und am Tooling, auf dem du aufbauen willst.

Gehebelte Perpetual Futures bergen ein erhebliches Verlustrisiko bis zum Totalverlust. Vergangene On-Chain-Performance ist keine Prognose, und HyperMirror gibt keine Rendite- oder Kapitalgarantie.