Когда ROI нельзя рассчитать честно

Почему ломается знаменатель

Трейдер, вносящий депозит в середине окна, меняет базу капитала, не меняя торговлю. Вывод после удачной серии льстит каждому последующему проценту. Переводы между счётом и его субсчетами выглядят как потоки в книгу и из неё, которая на самом деле осталась нетронутой.

Любой ROI, рассчитанный по плавающему знаменателю, — артефакт потоков, а не мера мастерства. Всё равно показать его — значит сделать рейтинг более полным на вид и менее истинным.

• Депозиты и выводы в середине периода искажают базовый капитал.
• Переводы между субсчетами могут выглядеть как потоки без какого-либо экономического изменения.
• Сдвиги кросс-маржи перемещают обеспечение между рынками без сделки.
• Короткие истории делают любую годовую цифру статистически бессмысленной.

Что показывается вместо этого

Там, где ROI ненадёжен, в качестве вторичной метрики используется реализованный закрытый PnL. Он выражен в валюте, а не в процентах, поэтому его нельзя раздуть неясной базой капитала, и он учитывает только закрытые сделки — без оптимизма по открытым позициям.

Компромисс в том, что сам по себе PnL ничего не говорит об эффективности: крупный PnL, заработанный на огромном капитале, — более слабый результат, чем тот же PnL на его доле. Поэтому PnL читается вместе с профит-фактором и дисциплиной, а не сам по себе.

Как это влияет на показатели доходности модели

ROI модельного портфеля за окна 7 и 30 дней — это оценка, выведенная из публичной истории трейдеров при модельных допущениях. Это не запись какого-либо реального счёта, и она не учитывает разницу в вашем исполнении, тайминге и комиссиях.

Бессрочные фьючерсы с плечом несут значительный риск убытка вплоть до потери всего капитала. Прошлая ончейн-доходность не предсказывает будущую, и HyperMirror не гарантирует ни доход, ни сохранность капитала.