Кастодиальный и некастодиальный копитрейдинг

Четыре архитектуры — четыре режима отказа

Почти любое предложение копитрейдинга попадает в одну из четырёх структур, и каждая отказывает по-своему, когда оператор исчезает.

• Общий кастодиал — вы вносите средства в единую казну; возврат целиком зависит от оператора.
• Сегрегированный кастодиал — средства держат для вас, но всё же они; вывод — это заявка.
• API-доступ без ограничения области — средства на бирже, но ключ может разрешать вывод или перевод.
• Ончейн-агент с ограниченной областью — только торговое разрешение, отзывается вами, средства не двигаются.

Чему каждая модель просит доверять

Кастодиал просит бессрочно доверять платёжеспособности, честности и операционной безопасности. API без ограничений просит верить, что права ключа настроены верно и останутся такими. Агент с ограниченной областью просит доверять лишь тому, что протокол соблюдает собственную область — существенно меньшее и публично проверяемое допущение.

Ни одна из этих моделей не делает стратегию лучше. Они определяют, будет ли провал стратегии единственным способом потерять деньги.

Честные аргументы в пользу кастодиала

Кастодиальные продукты дают то, чего не может агент с ограниченной областью: неттинг маржи между стратегиями, исполнение из одного крупного аккаунта и более простой онбординг для тех, кто вообще не хочет управлять кошельком. Это реальные преимущества, оплаченные риском контрагента.

HyperMirror сознательно выбирает обратный обмен: принимает фрагментацию маржи по изолированным субаккаунтам ради того, чтобы вы никогда не передавали контроль.

Ни одна модель не убирает торговый риск

Некастодиальная архитектура отвечает на вопрос, кто может забрать ваши средства. Она ничего не говорит о том, будут ли открытые от вашего имени позиции прибыльными, а перпетуалы способны принести существенный убыток в любой модели.

Бессрочные фьючерсы с плечом несут значительный риск убытка вплоть до потери всего капитала. Прошлая ончейн-доходность не предсказывает будущую, и HyperMirror не гарантирует ни доход, ни сохранность капитала.