Funding

Tasas de financiación en Hyperliquid explicadas

El funding es el mecanismo que mantiene un contrato sin vencimiento atado al spot. También es un costo o ingreso constante en cada posición abierta — y en un libro apalancado durante semanas, no es un error de redondeo.

En resumen

El funding en Hyperliquid es puramente entre participantes del mercado; el protocolo no retiene nada. La fórmula produce una tasa de 8 horas, y se paga cada hora un octavo de esa tasa. El componente de interés es fijo en 0,01 % cada 8 horas — 0,00125 % por hora, aproximadamente 11,6 % anualizado a favor de los shorts — más una prima que se muestrea cada 5 segundos y se promedia durante la hora. El tope está en 4 % por hora, y el pago es tamaño de la posición por precio de oráculo por tasa.

De un vistazo

Parámetros de funding en Hyperliquid (según la documentación de Hyperliquid)
Parámetro	Valor
Intervalo de pago	Cada hora
Base de la fórmula	Tasa de 8 horas; un octavo por hora
Componente de interés	0,01 % cada 8h = 0,00125 % por hora (~11,6 % anualizado a los shorts)
Muestreo de la prima	Cada 5 segundos, promediado en la hora
Clamp sobre el término de interés	±0,0005
Nocional de impacto	20.000 USDC (BTC, ETH); 6.000 USDC (resto)
Tope de funding	4 % por hora
Base del pago	Tamaño de posición × precio de oráculo × tasa de funding
Parte del protocolo	Ninguna — el funding es puramente peer-to-peer

Los dos componentes

La fórmula publicada es: tasa de funding F = índice de prima promedio P + clamp(tasa de interés − P, −0,0005, 0,0005). La tasa de interés es fija en 0,01 % cada 8 horas y refleja la diferencia entre el costo de tomar prestados dólares y el costo de tomar prestada cripto spot.

La prima incorpora la situación del mercado: prima = diferencia de precio de impacto / precio de oráculo, donde los precios de impacto son los precios de ejecución promedio para el nocional de impacto del activo en ambos lados del libro — 20.000 USDC para BTC y ETH, 6.000 USDC en el resto. Si el perpetuo cotiza por encima del oráculo, los longs pagan a los shorts; por debajo, al revés.

Pago cada hora, aritmética de 8 horas

La fórmula produce una tasa de 8 horas, y se liquida cada hora un octavo de ella. Frente a exchanges que liquidan cada ocho horas, el costo de una posición se distribuye de forma más pareja, y mantener una posición durante un pico puntual de funding es menos doloroso.

El pago en sí es tamaño de la posición por precio de oráculo por tasa de funding. Nota: para convertir a nocional se usa el precio de oráculo, no el precio mark.

El tope — y por qué es alto

El funding tiene un tope de 4 % por hora; la documentación lo describe explícitamente como menos agresivo que en competidores centralizados, y ni el tope ni el intervalo varían según el activo. Un tope alto significa que Hyperliquid deja que el funding haga su trabajo en un mercado muy distorsionado, en lugar de suprimir la señal.

En la práctica esto significa: el funding extremo es posible y conviene revisarlo antes de mantener una posición saturada frente a un squeeze.

El funding en una cesta espejada

Las posiciones espejadas pagan o reciben funding exactamente igual que las del líder, en proporción a tu tamaño. Un líder cuyo edge viene de movimientos cortos muestra el funding como una partida menor; un líder que mantiene posiciones direccionales durante días en un mercado saturado puede convertir el funding en una parte relevante del resultado.

Es uno de los costos que las estimaciones de rendimiento ingenuas en el copy trading suelen omitir — junto con las comisiones del exchange y el tracking error.

Metodología

Scoring and replacement are documented in full on How it works and in the Docs (Policy v3). En resumen: la cesta Elite es estable, las emergencias retiran a un líder de inmediato y los problemas leves acumulan como máximo un strike por día UTC — tres días con strike activan el reemplazo. Lee cómo funciona o la documentación para ver la tabla completa.

Preguntas

Preguntas frecuentes

¿Con qué frecuencia se paga el funding en Hyperliquid?

Cada hora, en un octavo de la tasa de 8 horas calculada. El monto se acredita o se cobra al titular de la posición en cada intervalo.

¿Cuál es el tope del funding?

4 % por hora, uniforme en todos los activos. La documentación señala que esto es deliberadamente menos agresivo que los topes típicos de un CEX.

¿Hyperliquid retiene parte del funding?

No. El funding corre puramente entre longs y shorts; sobre estos pagos no se cobra ninguna comisión.

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