Hyperliquid vs dYdX

Arquitectura

Hyperliquid es una capa 1 construida específicamente, respaldada por HyperBFT — una variante de HotStuff con finalidad en un solo bloque y un rendimiento publicado de aproximadamente 200.000 órdenes por segundo. La ejecución está deliberadamente dividida: HyperCore para el exchange, la HyperEVM para contratos inteligentes generales en la misma cadena.

dYdX también opera una cadena propia con un libro de órdenes gestionado por validadores. Su consenso, tabla de comisiones y diseño de matching están documentados y cambian con el tiempo; léelos en dYdX y no en la página de un competidor.

La programabilidad es la diferencia más marcada

Como la HyperEVM está junto a HyperCore, un contrato EVM puede mantener una posición, delegar agentes y leer su propio estado de margen sin necesidad de confianza. Los desarrolladores pueden construir vaults tokenizados con contabilidad totalmente on-chain siguiendo estándares como ERC-4626, con acceso directo al libro real, incluidos mercados spot y HIP-3.

Esta combinación — un libro de órdenes on-chain real más una EVM general que puede operar sobre él — hace que la automatización de terceros en Hyperliquid sea inusualmente limpia.

Mecánica documentada de Hyperliquid

Presentada para que puedas contrastarla línea por línea con la documentación vigente de dYdX.

• Funding: cada hora, un octavo de la tasa de 8 horas, componente de interés del 0,01 %/8h, con tope del 4 %/hora.
• Margen: Inicial = Tamaño × Precio mark ÷ Apalancamiento; Mantenimiento = mitad del margen inicial al apalancamiento máximo (3x–40x según el activo).
• Liquidaciones: órdenes de mercado al libro público, liquidaciones parciales del 20 % por encima de 100.000 USDC, respaldo de HLP por debajo de dos tercios del margen de mantenimiento.
• Comisiones: perpetuos base 0,045 % taker / 0,015 % maker sobre el volumen ponderado de 14 días; el volumen spot cuenta doble para el nivel.
• Formación de precios: oráculo como mediana ponderada por liquidez de precios spot de CEX; precio mark como mediana de tres inputs robustos.

Lo que comparten ambos

Ninguno de los dos exchanges custodia tus fondos, ambos exponen la actividad de cuenta on-chain, y ambos liquidan automáticamente ante movimientos adversos. La elección depende de la liquidez en los mercados que operes y de las herramientas sobre las que quieras construir.

Los futuros perpetuos apalancados conllevan un riesgo sustancial de pérdida, incluida la pérdida total del capital. El rendimiento pasado on-chain no es una previsión, y HyperMirror no garantiza rentabilidad ni capital.