Correlación entre líderes

Tres ejes de solapamiento

El solapamiento puede esconderse en lugares que una etiqueta de estrategia vistosa no revela. Dos cuentas con nombres distintos pueden sostener la misma opinión sobre el mismo mercado al mismo tiempo.

• Mecanismo: ¿ambos se benefician de la continuación o de la reversión a la media?
• Mercado: ¿ambos se concentran en el mismo puñado de perpetuos?
• Horizonte: ¿ambos abren y cierran en escalas de tiempo similares?
• Dirección: ¿el libro neto a través de todos los líderes es persistentemente largo o corto?

Qué le hace la correlación al drawdown

Los flujos de rendimiento no correlacionados reducen la profundidad del drawdown combinado, porque las pérdidas ocurren en momentos distintos. Los flujos correlacionados simplemente se suman — el libro combinado cae tan profundo como cada uno de ellos, el mismo día.

Por eso el score no es el único factor de la asignación. Un líder con score algo más bajo pero resultados independientes puede aportar más a la cesta que uno con score más alto que duplica una exposición ya existente.

Medida con honestidad

La correlación estimada sobre una ventana corta es inestable y puede cambiar de signo con un puñado de trades. Sirve como indicio aproximado de si dos líderes son estructuralmente distintos — no como una cifra precisa sobre la que optimizar.

Los futuros perpetuos apalancados conllevan un riesgo sustancial de pérdida, incluida la pérdida total del capital. El rendimiento pasado on-chain no es una previsión, y HyperMirror no garantiza rentabilidad ni capital.