Hyperliquid Vaults und HLP

HLP: der Protokoll-Vault

Der Hyperliquidity Provider ist ein Protokoll-Vault, der mehrere Market-Making-Strategien fährt. Über seine Liquidator-Komponente übernimmt er zusätzlich Backstop-Liquidationen, stellt USDC in Earn bereit und vereinnahmt einen Teil der Handelsgebühren. Er gehört vollständig der Community — genau das ist der Punkt: Strategien, die an anderen Handelsplätzen der Börse oder privilegierten Market Makern vorbehalten sind, stehen hier jedem Einzahler offen.

Die Sperrfrist beträgt 4 Tage ab der jeweils letzten Einzahlung. HLP kann Geld verlieren und tut es auch — er nimmt die Gegenseite des Flows und absorbiert Liquidationen. Sein PnL ist ein echtes Handelsergebnis, keine Rendite.

Klassische HyperCore-Vaults

Seit 2023 kann jeder Trader über einen HyperCore-Vault gepooltes Kapital verwalten. Der Leader erhält 10 % Gewinnbeteiligung. Für die Erstellung braucht es einen dauerhaften Namen samt Beschreibung, mindestens 100 USDC Einzahlung und eine Gebühr von 10.000 USDC, die wie Handelsgebühren verteilt wird. Damit der Leader Haut im Spiel behält, muss er dauerhaft mindestens 5 % des Vaults halten.

Einzahler haben bei Nutzer-Vaults 1 Tag Sperrfrist, gegenüber 4 Tagen bei HLP. Diese klassischen Vaults dürfen von Validatoren betriebene Perps handeln, aber weder Spot noch HIP-3-Perps.

Was bei einer Auszahlung mit den Positionen passiert

Zahlt ein Einzahler aus und bleibt genug Margin für die offenen Positionen beim eingestellten Hebel, bleiben die Positionen unberührt. Reicht sie nicht, werden margin-bindende offene Orders in aufsteigender Reihenfolge des gebundenen Margins storniert. Genügt auch das nicht, werden wiederholt 20 % der Positionen geschlossen, bis die Auszahlung möglich ist. Leader können einen Vault auch so konfigurieren, dass bei Auszahlungen stets proportional geschlossen wird, damit die Liquidationspreise ähnlich bleiben.

Das ist der strukturelle Preis des Poolings: Dein Ausstieg kann die Position eines anderen schließen — und dessen Ausstieg deine.

Vaults gegen non-custodiales Copy Trading

Ein Vault nimmt deine Einzahlung in ein gepooltes, fremdverwaltetes Konto und berechnet eine Gewinnbeteiligung. Non-custodiales Copy Trading lässt das Kapital in deinem eigenen Hyperliquid-Konto, erteilt nur eine Trade-only-Agent-Freigabe und spiegelt Positionen in Sub-Accounts, die dir gehören.

Dieser Unterschied entscheidet, was du in einer Krise tun kannst. Ein Vault-Einzahler kann eine Auszahlung beantragen — Sperrfrist und erzwungene Positionsschließungen inklusive. Ein selbstverwahrender Kontoinhaber kann den Agent jederzeit widerrufen und Positionen selbst glattstellen. HyperMirror berechnet 0,1 % Builder Fee auf gespiegeltes Volumen und keine Gewinnbeteiligung.

Gehebelte Perpetual Futures bergen ein erhebliches Verlustrisiko bis zum Totalverlust. Vergangene On-Chain-Performance ist keine Prognose, und HyperMirror gibt keine Rendite- oder Kapitalgarantie.