Hyperliquid Vaults
Los vaults son la forma nativa de Hyperliquid de seguir una estrategia con capital agrupado: depositas, un leader de vault opera el pool, y tu participación se mueve con el equity del pool. La replicación es la disposición contraria. No se agrupa nada, cada posición está bajo tu propia dirección, y tu salida no depende de nadie más.
En resumen
Un vault de Hyperliquid agrupa el capital de los depositantes en una única cuenta gestionada por un leader de vault; tu exposición es una participación en ese pool, las posiciones son colectivas, y estás expuesto exclusivamente a ese leader. HyperMirror reproduce las posiciones de los leaders en tu propia cuenta — hasta 10 leaders puntuados en modo Full, cada uno en una sub-cuenta aislada —, así que la atribución, el margen y la salida siguen siendo individuales y tuyos.
| Dimensión | HyperMirror | Hyperliquid Vaults |
|---|---|---|
| Exchange principal | Exclusivamente Hyperliquid | Exclusivamente Hyperliquid |
| Modelo de custodia | No custodial; el capital permanece en tu propia cuenta de Hyperliquid | Depositado en la cuenta del vault; tu derecho es una participación en el pool |
| Modelo de permisos | Aprobación de agente solo de trading, más una aprobación separada de builder fee | Depósito y retiro contra el contrato del vault |
| ¿Puede el operador retirar tu capital? | No — los retiros y transferencias quedan exclusivamente bajo control de tu wallet | El leader del vault opera fondos agrupados; las condiciones de retiro las fija el vault |
| Qué copias | Una cesta curada de hasta 10 traders élite de Hyperliquid, con score | La estrategia de un único leader de vault |
| Construcción del portafolio | Asignación ponderada por score; 1 líder en modo Starter, hasta 10 en modo Full | Estrategia única, agrupada; sin ponderación entre leaders |
| Aislamiento de posiciones / netting | Una subcuenta aislada por líder; sin netting entre líderes | Cuenta agrupada — todos los depositantes comparten las mismas posiciones y el mismo margen |
| Reglas de reemplazo de líderes | Cesta sticky: eliminación inmediata en emergencia, en el resto de casos 3 días de strike documentados por problemas leves | No documentado como conjunto de reglas fijo — la rotación depende del usuario o del criterio del proveedor |
| Modelo de comisiones | Builder fee del 0,1 % sobre el volumen nominal espejado; sin comisión de éxito | Normalmente una comisión de éxito para el leader del vault; comprobar las condiciones de cada vault |
| Transparencia | On-chain: cada fill queda registrado bajo tu propia dirección | On-chain: el equity y las posiciones del vault son públicamente visibles |
| Esfuerzo operativo | Autopiloto alojado; no necesitas operar nada tú mismo | Alojado por el protocolo; no hay nada que operar tú mismo |
| Ideal para | Quien quiere exposición diversificada a Hyperliquid sin ceder la custodia | Quien quiera respaldar una estrategia concreta con un depósito sencillo |
HyperMirror encaja si quieres varios edges independientes, tu propia custodia y la posibilidad de cerrar posiciones tú mismo en cualquier momento.
Hyperliquid Vaults puede encajar mejor si tienes convicción concreta sobre un leader de vault y prefieres la sencillez operativa de un único depósito.
Un vault no es custodial en el sentido de un exchange — es una construcción de protocolo, no una empresa que retiene tu saldo —, pero tu capital sale de tu propia cuenta y pasa a una compartida. Eso cambia lo que controlas. Eres titular pro-rata de un pool, sujeto a las reglas de bloqueo y retiro del vault, y no puedes cerrar una posición individual porque ninguna posición individual es tuya.
La replicación mantiene intacta la frontera. El capital permanece en tu cuenta de Hyperliquid y en tus sub-cuentas; el agente solo puede colocar órdenes y nada más. Si a las 3 de la madrugada no estás de acuerdo con una posición, puedes cerrarla desde tu propia wallet sin pedirle permiso al operador ni esperar una ventana de reembolso.
A los leaders de vault normalmente se les paga con una comisión de éxito sobre las ganancias del pool. Eso alinea al leader con el lado alcista y no cuesta nada en una fase de pérdidas, pero también produce el clásico incentivo tipo opción: el leader se lleva una parte del alza sin exposición simétrica a la baja, lo que puede favorecer la varianza.
La builder fee del 0,1% de HyperMirror se aplica al volumen nocional replicado y a nada más — sin comisión de éxito, sin suscripción, sin recargo de spread. El trade-off queda claro: un leader con alta rotación genera más comisión que uno con baja, con igual rentabilidad, así que la comisión escala con la actividad y no con los resultados.
En un vault, la ejecución ocurre una vez para todos. El leader coloca una orden, el pool asume la posición, y la participación de cada depositante se mueve de forma idéntica. No hay diferencia de slippage entre depositantes ni tracking error, lo cual es realmente elegante.
En un mirror, la ejecución ocurre por usuario. Tu cuenta recibe órdenes propias, dimensionadas según tu capital, lo que significa que tus fills pueden diferir ligeramente de los del leader — esa diferencia es tracking error, y es el precio de mantener posiciones propias. A cambio obtienes aislamiento por leader: el long del leader A en una sub-cuenta no puede ser neteado por el short del leader B en otra, así que ambos edges se expresan y la contribución de cada leader sigue siendo medible.
El perfil de riesgo de un vault es el perfil de riesgo del leader del vault, y los depositantes lo heredan en su totalidad. Si una posición del leader sale mal, el drawdown es el drawdown del pool, y tu única palanca es el reembolso según las condiciones que fije el vault.
Una cesta puntuada diluye eso. El colapso de un único leader mueve una fracción ponderada del portfolio en vez del conjunto, los strikes suaves y la sustitución actúan sobre un deterioro medido en lugar de tu propio tiempo de reacción, y la eliminación de emergencia existe para eventos que no deberían esperar a una revisión programada. Nada de esto protege frente a un movimiento de mercado correlacionado que golpee a todos los leaders a la vez.
Elige HyperMirror si: quieres varios tomadores de decisión independientes en vez de uno, quieres que los fondos permanezcan en tu propia cuenta sin bloqueo, y quieres atribución por leader en vez de una curva de equity agrupada.
Elige Hyperliquid Vaults si: has investigado a un leader de vault y quieres exactamente esa exposición, prefieres un único depósito sin diferencias de ejecución por usuario, o quieres activamente que al leader se le pague por ganancias y no por volumen.
La mayoría de quienes se preguntan «¿vault o mirror?» en realidad están planteando seis preguntas más pequeñas. Respóndelas en orden y la elección suele resolverse sola, porque ambas estructuras difieren en cada una de ellas.
Elige un vault si tienes convicción real sobre un leader de vault concreto, te parece bien un derecho pro-rata sobre un pool compartido, tu capital es lo bastante pequeño como para que un único depósito sea la única opción eficiente en capital, y prefieres activamente que al leader se le pague por ganancias y no por volumen.
Elige un mirror ponderado por score si prefieres no apostar el resultado a un único tomador de decisiones, quieres que los fondos permanezcan en tu propia cuenta sin bloqueo, quieres atribución y aislamiento por leader, y quieres que la selección y la sustitución sigan un reglamento publicado en vez de tu propio tiempo de reacción.
Elige ambos si quieres: no se excluyen mutuamente. Un depósito en un vault y una cesta replicada son exposiciones separadas, y operar las dos en paralelo es una forma legítima de comparar un único edge agrupado, con dinero real y contabilidad honesta, frente a uno diversificado y aislado.
Ambas son exposición apalancada a perpetuos en un exchange. Un movimiento de mercado correlacionado puede golpear a un vault y a cada sleeve de una cesta en la misma hora, la diversificación entre leaders no es diversificación entre regímenes de mercado, y ninguna estructura convierte un mes malo en uno bueno. La estructura decide cómo se distribuye, se atribuye y se abandona una pérdida — no si se producen pérdidas.
Dónde HyperMirror está limitado: las sub-cuentas aisladas fragmentan el margen y son menos eficientes en capital que una cuenta agrupada; la ejecución por usuario produce tracking error frente a los fills del leader; y el modo Starter implica un solo leader hasta desbloquear los 100k.
Dónde Hyperliquid Vaults está limitado: tu resultado depende por completo de un único leader; las posiciones no son individualmente tuyas y no se pueden cerrar selectivamente; y el momento del retiro depende de las condiciones del vault, no de ti.
El lado de HyperMirror en cada fila de arriba sigue un conjunto de reglas publicado. La cesta élite es sticky: un líder sigue siendo espejado hasta que una regla lo elimina, y una wallet con mayor score nunca fuerza un intercambio. Las emergencias — valor de cuenta por debajo de unos 1.000 USD, o ningún fill durante 96 horas o más combinado con cero trades en 7 días — eliminan a un líder de inmediato. Cualquier problema más leve acumula como máximo un strike por wallet y por día calendario UTC; tres días de strike activan el reemplazo, y un día limpio reinicia el contador. El drawdown para esta prueba se mide sobre equity ajustado por saltos, para que los depósitos y retiros no se interpreten como pérdidas de trading, y el ROI se calcula a partir del PnL. La tabla completa está en "Cómo funciona" y en la documentación.
La estructura cambia qué riesgos asumes — no si asumes riesgo. Nada en esta página es una estimación de rentabilidad, una recomendación o una afirmación sobre los resultados de otro proveedor; revisa siempre la documentación propia del proveedor antes de decidir.
Los futuros perpetuos apalancados conllevan un riesgo significativo de pérdida, incluida la pérdida total del capital. El rendimiento pasado on-chain no es una previsión, y HyperMirror no garantiza rentabilidad ni capital.
Metodología
Scoring and replacement are documented in full on How it works and in the Docs (Policy v3). En resumen: la cesta Elite es estable, las emergencias retiran a un líder de inmediato y los problemas leves acumulan como máximo un strike por día UTC — tres días con strike activan el reemplazo. Lee cómo funciona o la documentación para ver la tabla completa.
Preguntas
No en el sentido de un exchange — es una construcción on-chain, no un balance corporativo —, pero tu capital pasa a una cuenta compartida, y tu derecho se convierte en una participación del pool en lugar de posiciones concretas.
Sí. Las posiciones están en tu propia cuenta y tus sub-cuentas, así que puedes cerrarlas cuando quieras desde tu wallet y revocar el agente.
Puedes hacerlo, y es una forma razonable de diversificar. Entonces tendrías que gestionar tú mismo selección, ponderación y sustitución — justo lo que automatiza una cesta puntuada.
No. Los fills difieren porque tus órdenes son propias; esa diferencia es tracking error y puede jugar tanto a tu favor como en contra.
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Asignación ponderada por score entre hasta 10 traders élite de Hyperliquid, cada uno aislado en su propia subcuenta. Tu capital nunca sale de tu cuenta.
No custodial · El agente no puede retirar · Revoca la delegación cuando quieras
